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第19部分（第5页）

２１４．７（８．６）

５９２．４（２３．８）

３７２．４（１４．９）

１０８．９（４．４）

９９．０（４．０）

３３９．２（１３．６）

２８２．９（１１．３）

————

２４９３．２（１００．０）

４５０．２（１６．８）

５４８．７（２０．５）

６６９．５（２５．０）

５２６．６（１９．６）

４１．９（１．６）

１３８．４（５．１）

２４１．１（９．０）

６５．３（２．４）

————

２６８１．７（１００．０）

资料来源：侯继明：《中国的外国投资和经济发展》，第　１６　页。

在　１９３１　年日本人占领满洲并开始对它的发展大量投资之前，最大的投资

者是英国（见表　２３）。英国的直接投资分别占　１９１４　年和　１９３１　年英国总投资

的　６６％和　８１％；在　１９３１　年约有一半用在与外贸直接有关的领域，２１％用在

房地产，１８％用在制造业，５％用在公用事业，２％用在矿业，３％用在杂项。

①罗伯特？F。德恩伯格：《外国人在中国经济发展中的作用》，见珀金斯编：《中国现代经济》，第　28—

30　页。

①C。F。雷默：《中国的外国投资》，第　170—171　页。

当　１９０５　年日本在南满站稳脚跟后，日本在中国的资本迅速增加。日本的直接

投资（占　１９３１　年总投资的　７７％）主要在运输业（南满铁路）、进出口贸易、

制造业（主要是棉纺业）和矿业。俄国的投资几乎全部用在中东铁路上，这

条铁路在　１９３５　年卖给了日本。　①

直接商业投资是　１９１４、１９３１　和　１９３６　年外国总投资的　６６％、７７％和　７７

％。出现的差额主要是中国政府的借款。侯继明对雷默和东亚研究所（表　２４）

的数据的再核算，表明　１９３１　年这种直接投资的分配如下：进出口贸易　１９．４

％；铁路　１６．０％；制造业　１４．９％；地产　１３．６％；银行和金融　８．６％；航运

７．８％；矿业　４．４％；交通和公用事业　４．０％；杂项　１１．３％。从这些数字马上

就可以看出，与许多“不发达”国家的外国投资的典型模式相比照，在中国

的外国资本很少进入以出口为方针的实业，如矿业或种植业。甚至在满洲，

日本对农业的投资也是微不足道的。

在这样一些国家——例如拉丁美洲的许多国家，或荷兰统治下的印度尼