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第16部分（第3页）

产生的。后者很难说是经常性的，严格地讲，它们很

有可能与经营活动无关，属于关联方非经常性占用，

或者是对外长期投资。因此，在分析利润现金保障能

力时，不能只满足于衡量“利润现金保障倍数”，而

有必要把营业活动产生的现金流量中的其他与经营

活动有关的现金流入、流出量剔除出去，计算“调整

后净利润现金直接保障倍数”。

这样衡量的净利润现金保障能力才更富有揭示

力。

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上市公司财务分析

其他指标

每股收益

功用

这一指标反映企业普通股每股在一年中所赚得

的利润。

计算公式

每股收益=（税后利润…优先股股利）÷发行在外

的普通股平均股额

上列公式中，根据我国目前上市公司发行股票主

要为普通股以及每股面值为1元的情况，可直接以税

后利润除以平均股本总额来计算，此时，这一指标即

为“股本净利率”。

应用分析

每股获利额常被用来衡量企业的盈利能力和评

估股票投资的风险。如果企业的每股获利额较高，则

说明企业盈利能力较强，从而投资于该企业股票风险

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上市公司财务分析

相对也就小一些。应该指出，这一指标往往只用于在

同一企业不同时期的纵向比较，以反映企业盈利能力

的变动，而很少用于不同企业之间的比较，因为不同

企业由于所采用的会计政策的不同会使这一指标产

生较大的差异。

每股净资产